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人民币快速走升 多行业迎来利好

时间:2024-10-31 14:46来源: 作者:admin 点击: 3 次
金融投资报

金融投资报记者 林珂

人民币快速升值,11月21日,离岸人民币兑美元涨破7.14关口,日内涨约300点。盘中离岸人民币最高涨至7.1369元,强于周二的中间价7.1406元,为7月27日以来首次强于中间价水平。对于人民币快速升值的原因,有分析认为,除了年末企业结汇的影响,美国零售和通胀数据不及预期、中美利差收敛、中央金融工作会议明确释放稳汇率信号等,成为助推离岸人民币升值的动力。

对于人民币汇率后市走向,国泰君安证券分析师王子翌指出,随着中国经济逐渐修复推高库存周期水平、中美金融周期差异的逐渐收敛,以及中国出口景气度的好转,人民币有望在中长期进入震荡升值的阶段,人民币兑美元汇率即将开启一轮升值趋势。

对A股市场而言,人民币升值有望驱动资金回流。方正证券分析师曹柳龙指出,最近两年的4轮外资大幅流入,均伴随着人民币汇率升值。由此判断,随着稳增长政策持续加码,人民币汇率贬值压力将会明显缓解。11月初以来人民币持续升值,之前外管局“严厉打击非法跨境金融活动”的表述,能够强化人民币升值动能,并驱动北上资金转向流入A股。

整体来看,之前人民币在经历一段时间震荡调整后,出现了明显走强,近段时间汇率仍在震荡攀升。业内人士认为,人民币汇率升值有利于海外资金加配人民币资产,A股增量资金有望加速流入。从行业角度来看,人民币升值对航空、造纸、大金融、房地产等板块将产生积极利好,投资者可关注相关个股。

南方航空(600029)业绩快速修复

公司前三季度实现营业收入同比增长70.31%;实现归母净利润同比增长107.51%。其中第三季度公司实现营业收入同比增长62.42%;实现归母净利润同比增长168.78%,符合市场预期。申万宏源证券指出,公司国内运力需求均超疫情前。三季度国内ASK恢复至2019年同期的118%;国内RPK恢复至2019年同期的111%。截至2023年9月,公司总机队规模达到903架,同比2019年同期的852架增加6%,在上市公司中机队数最高。根据航班管家数据,南方航空整体飞机利用率在三大航中处于领先水平,国际方面公司亚太地区航线运力布局较多,受欧美等恢复较慢的影响有限,公司规模化以及网络化优势不减,公司在三大航中业绩领先修复。

中国国航(601111)积极引进运力

公司受益行业需求加速释放,叠加山航并表,营收增长显著,已超过2019年同期水平。2023年初以来,伴随国内疫情局面得到稳定,及“乙类乙管”等优化防控新政策落地,疫情基本不再对民航出行产生实质影响,2023年前三季度前半程,行业需求已呈现显著的反弹释放趋势;经过三季度暑运旺季的催化,公司业务量进一步增加,营收加速改善。中国银河证券指出,2023年1-9月,集团共计运营899架飞机,其中引进14架,退出9架。机型进一步更新换代,机队结构较前持续优化。公司继续释放了积极引进运力,布局疫后市场的信号。

太阳纸业(002078)盈利边际改善

公司第三季度实现归母净利润8.9亿元,同比、环比增长45.5%、29.1%,略超市场预期。公司鉴于外盘木浆报价延续小幅上扬态势和下游需求状态良好,发布针对11月200-400元/吨的文化纸涨价函,我们判断,四季度公司文化纸均价有望继续抬升,同时木浆成本维持低位,推动四季度文化纸盈利环比继续小幅改善。中信证券指出,伴随圣诞节、元旦和春节等消费旺季到来,预计箱板纸价格将延续温和修复态势,推动其盈利边际改善,同时南宁基地箱板纸产线成熟运营后盈利有望改善。制浆业务方面,浆价四季度将在现有平台保持震荡态势,化学浆业务盈利环比将保持平稳、溶解浆有望小幅提升。综上认为,公司四季度整体盈利环比有望继续改善,助力股权激励目标顺利达成。

博汇纸业(600966)成本优势明显

公司具有行业内领先的技术及研发能力,建立健全以企业为主体、以市场为导向、产学研相结合的技术创新体系,承担白纸技术、文化纸技术、添加剂技术等基础与发展的研究任务。此外,公司采用国内外供应商直接供货为主,代理商供货为辅的策略,开辟了多条原料供应的稳定渠道。公司主要的生产基地在江苏省盐城市大丰区大丰港,就近依托黄海港口海运优势,使原材料和产成品的运输更加便捷高效,物流成本优势明显。天风证券指出,公司采取“以销定产”“以产定购”的经营模式,在山东和江苏建有两大造纸基地。下半年公司将积极规划产业链上下游延链强链,继续以绿色化转型、数智化转型和科技创新来提升企业综合竞争力,持续打造全球白纸板行业的领军企业。

招商银行(600036)管理优势显著

公司前三季度业绩小幅增长,从业绩归因来看,前三季度归母净利润增长主要受益于生息资产规模扩张与拨备计提;从贡献度的边际变化来看,生息资产规模扩张以及拨备计提对利润的贡献均有所减弱,息差拖累边际提升。国联证券指出,公司前三季度手续费净收入670.27亿元,同比下滑11.52%,增速较上半年增长0.31%。中收增速改善主要由代销保险支撑,前三季度公司代理保险收入126.11亿元,同比增长16.94%。另一方面,公司财富管理客群基础持续夯实。截至三季度末,公司金葵花及以上客户达到452.92万户,较期初增长9.31%。整体来看,公司财富管理优势依旧显著,随着市场回暖,公司中收有望快速修复。

保利发展(600048)土储结构优化

公司10月在上海、广州、杭州等一二线城市共获取10幅地块,总建面88.3万方,对应土地款106.5亿元,拿地权益比91.9%。公司1-10月累计拿地总建面742.0万方,对应总土地款1188.6万方,拿地均价16019元/平米。其中在一线、二线和三线城市拿地金额占比分别为33.0%、61.3%和5.8%。公司投资更聚焦高能级城市,土储结构持续优化。公司1-10月拿地金额/销售金额达32.3%,投资保持高强度,拿地金额权益比达82.8%,保持较高权益比,保证项目后期结算规模。开源证券指出,公司行业龙头地位稳固,拿地保持高强度,融资渠道畅通,财务数据保持稳健,将持续受益于宽松地产政策及行业格局优化,看好公司未来市占率持续提升。

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