8月，欧意交易所app官方下载国际市场重要消息频出。8月初，受7月非农数据不及预期影响，美元指数跌至103点关口。8月中旬起，美国PPI和CPI涨幅收窄，核心CPI增速创3年来新低，截至3月的近一年非农数据大幅下修。8月末，美国二季度GDP上修，失业数据好于预期。受此影响，8月，人民币汇率持续走升并抹平年内跌幅，全年总体小幅收涨。

来自中国外汇交易中心（以下简称“交易中心”）的最新数据显示，截至8月末，人民币对美元即期汇率（CNY）收盘价为7.0881，全月升值1.95%，全年升值0.06%。同时，即期成交规模继续增长，8月人民币外汇即期日均交易量为469.57亿美元，环比增长17.06%。

人民币汇率持续走升

从国际市场看，8月，美国最新宏观经济数据表现不佳，美联储明确转“鸽”，美元指数大幅下挫，月末有所反弹。截至8月末，美元指数收于101.70，全月贬值2.30%。

人民币汇率方面，8月，人民币汇率持续走升并抹平年内跌幅，数字货币交易平台全年总体小幅收涨。当月美联储降息预期升温，美元指数大幅下跌，人民币汇率相应持续走升。月末，中美举行战略沟通对话，提振市场风险偏好，观望性结汇需求释放，市场成交明显放大，在美元反弹背景下，人民币汇率逆势大幅上涨。

交易中心数据显示，截至8月末，CNY收盘价为7.0881，全月升值1.95%，全年升值0.06%。8月，离岸人民币（CNH）相对CNY有升有贬，月末报7.0771，全月升值2.20%。

8月，人民币汇率波动增大，与美元相关性增强。月内人民币汇率收盘价年化波动率为5.09%，较7月提高1.73个百分点，人民币汇率波动率恢复至历史平均水平上方。全月人民币对美元汇率与美元指数的相关性为75.68%，环比提高37.44个百分点，当月人民币汇率走势受美元指数影响程度明显增强。

同时，人民币汇率收盘价相对中间价偏贬程度缩小，自下旬起境内外价差收窄，离岸、在岸人民币汇率与中间价自当月下旬起“三价合一”，当月收盘价相对中间价日均偏贬183个基点，环比缩小1130个基点，数字货币交易所已回落至近五年来历史平均水平下方。

此外，交易中心数据显示，8月，人民币汇率指数持续走低，月末略有回升。当月CFETS汇率指数从7月末的99.26点持续下跌至97.89点；月末，CFETS汇率指数小幅回升，收于97.95点，较7月末下跌1.32%。

即期成交规模继续增长

从成交量来看，8月，人民币外汇即期日均交易量为469.57亿美元，环比增长17.06%。当月即期市场每日成交较为活跃，其中，1日至26日成交规模稳定在440亿美元水平，月末人民币汇率走升刺激观望性结汇盘涌出，市场成交更加活跃，其中30日成交815亿美元，创去年9月以来最高。

银行间外汇市场流动性指标下降。交易中心数据显示，7月即期流动性指标日均为-1.45，环比下降1.47个点；以最优买卖报价点差看，即期询价与撮合交易活跃时段最优买卖报价平均点差分别为4.81个基点和5.56个基点，较上月分别扩大2.47个基点和2.83个基点。

与此同时，8月，境内外期权波动率创年内新高，市场短期贬值预期延续下降。交易中心数据显示，境内外短期限平价期权隐含波动率月初大幅攀升，USDCNY 1M ATM期权隐含波动率最高升至6%，创近一年以来新高，随后小幅回落至4.80%至5.10%区间波动，月末收于5.15%，仍处于年内高位。1M 25D RR隐含波动率全月持续波动下降，月中最低跌至-1.5%，续创近10年新低，月末收于-0.9%。离岸市场与在岸市场走势大体一致，USDCNH 1M ATM期权隐含波动率月初冲高至7%后迅速回落，随后基本维持在4.95%至5.25%区间震荡，月末有所冲高收至5.58%；1M 25D RR隐含波动率再创新低，月末小幅反弹，收至-0.78%。

总体而言，8月市场情绪延续7月底大幅波动趋势，带动期权波动率大幅震荡，升至年内新高。1M 25D RR波动率仍维持负值，屡创新低，反映出衍生品市场对人民币短期贬值预期仍延续走低趋势。

境内美元流动性先紧后松

8月，受美国宏观数据疲软和美联储明确表态降息等因素影响，美债收益率曲线整体震荡下行，其中，10年期美债收益率月中最低降至3.78%，创下年内新低，随后小幅回升维持在3.8%至4.0%区间波动。受此影响，8月，10年期中美国债利差有所缩窄，月末收于-174个基点，较上月末收窄20个基点。1年期掉期点月末报-2030个基点，较上月末大幅上涨832个基点，创2023年下半年以来新高。

同时，境内美元流动性先紧后松，带动短端掉期点逐渐上行。8月人民币对美元短端掉期点均呈现先下跌后上行的趋势。交易中心数据显示，掉期点隐含利率方面，1日和1周期限的掉期点隐含美元利率均在月初经历快速上行阶段，最高分别升至6.76%和6.69%，然后快速下降，后续分别保持在5.6%和5.7%左右波动，且月末有进一步小幅下行，显示境内短期美元流动性先紧后松。

境内美元隔夜拆借利率明显下行，中长期限利率小幅回落。交易中心数据显示，8月，担保隔夜融资利率（SOFR）整体窄幅波动，其中，上半月，SOFR先降后升，月初从5.35%小幅下降3个基点至5.32%，此后持续走升至5.35%；下半月，SOFR走势与上半月基本一致，从月中的5.35%持续下降4个基点至5.31%，但月末SOFR再度上涨至5.35%附近。境内美元拆借加权成交利率曲线各期限利率均有所回落，其中，隔夜利率上旬基本稳定在5.44%至5.45%区间，依然位于较高水平；8月中下旬，隔夜利率持续下降10个基点至5.34%，创今年3月以来新低；月末当天流动性有所收紧，隔夜利率上升6个基点。月末，隔夜美元拆借加权利率收于5.40%，较上月末大幅回落19个基点；1周和1个月的利率分别收于5.44%和5.46%，较上月末分别回落5个基点和19个基点；3个月期利率整体先升后降，月末收于5.40%，较上月末回落21个基点。

在境内外美元拆借利差方面，境内外美元拆借利差收窄并短暂转负，资金情绪指数创年内新低。8月上旬，境内外隔夜利差（境内—境外）维持在9个至12个基点的较高水平，市场流动性延续上月末紧张趋势。月中起，市场流动性逐步趋松，利差从10个基点持续收窄至0个基点，8月28日转为-1个基点，为7月1日转为-1个基点后的再度转负。月末市场流动性收紧，当天利差再度走阔至8个基点。

成交量方面，8月，市场交易量上升，供需结构整体维持稳定，政策性银行从净拆出转为净拆入。交易中心数据显示，8月，外币利率市场日均成交357.18亿美元，环比上升15.21%。市场供需双方整体维持现有流动方向，主要为中资大行向其境外分行拆出美元，各机构类型拆借量均有较大幅度的上升，净头寸方向除政策性银行从净拆出转为净拆入，其余均维持不变。