6月29日，欧意交易所app官方下载人民币对美元中间价今日报价6.6166，跌破6.6关口，至2017年12月13日以来最低。

最近，人民币汇率跌得有点吓人。

不到10天的时间，人民币跌去今年全部涨幅，引发许多的担忧。关于贬值的原因，市场也是众说纷纭。那么，关于人民币汇率快速猛烈的贬值，到底是什么惹的祸？接下来还会继续贬值吗？底在哪里？

人民币3个月贬值超5%

年初的时候，人民币兑美元汇率曾一度升值4.1%，在3月27日达到1美元兑6.2431元人民币的峰值。4月2日，这是一个重要汇率价格转折点，人民币一改年初以来的升值态势，掉头开始贬值，近3个月贬值幅度超过5%。

2018年以来，美元兑人民币的汇率是这样的：

其实，人民币贬值在2016年也出现了两阶段的较大幅度的贬值，且时间较长。第一阶段是从2015年11月开始至2016年1月，人民币中间价由6.3154变至6.5646，贬值幅度高达3.95%，此阶段CEFTS人民币汇率指数同步变动；第二阶段是从2016年8月只2017年1月，人民币出现了长期的大幅度的贬值，人民币中间价由6.6056贬至6.9526，累计下调3470点，数字货币交易平台贬值幅度达5.25%。此阶段CFETS人民币汇率指数并未出现明显下跌趋势，由于美联储加息预强化大部分货币兑美元出现了贬值。

人民币贬值升值有何利弊？

就人民币贬值本身而言，将导致国内资产价值缩水，也可能有房地产等造成不利影响。但有利于经济转型，人民币贬值会增加出口与竞争力，有利于缓解国内因需求不足导致的通缩预期。另外人民币贬值还会使得国际投机资本即热钱套利行为大幅收敛。

而人民币升值会抑制我国的出口。我国的主要出口对象是美国，近几年美国属于贸易逆差，升值会减缓这种情况。相对而言，我国货币价值上升会刺激对我国的进口。

人民币升值后，从宏观经济角度看，到中国直接投资的成本会加大，外商会减少在华投资，国外游客会减少来华旅游和消费，同时进口商品大量涌进国内市场，会导致国内部分企业需要重新调整。

什么原因导致本轮人民币贬值呢？

关于人民币贬值的原因，市场人士众说纷纭，但不外乎那几点原因，通过整理发现分别是：

1、美元持续走强是主要原因

2018年以来，美国经济指数持续走强，美国经济持续好于预期，美元指数在4月中至6月中的两个月内大幅反弹6%。

2、中美货币政策分道扬镳

今年6月，美联储加息后，央行并未跟随加息，反而在6月24日宣布退出定向降准，数字货币交易所以支持债转股与小微企业，预计释放7000亿流动性。货币政策基本从稳健中性转向稳健灵活适度。

一个加息、一个放松，中美政策分道扬镳，让汇率波动明显加大。

3、中美贸易战影响

目前来看，中美贸易战重新发酵，而且有更加严重的趋势，贸易顺差减少预期的加重也可能导致人民币贬值压力继续增加，资本外流压力加大。

4、外汇供小于求及情绪波动

外汇市场供求状态也被视为本轮贬值的一个诱因。

招商证券认为，最近一周的人民币贬值，美元升值的原因只占四分之一，而外汇供小于求，汇率走弱，供求因素可以占人民币汇率贬值的75%。外汇供求的边际变化，既受国内股票价格剧烈波动和外汇市场各种传言引发的恐慌情绪的干扰，也受资本市场资金外流引发的购汇需求的影响。

人民币贬值带来哪些影响？

1、对A股利空

最近股市又迎来一波暴跌，这次美元的增强，将更加多的资金重新吸引回美国，当然，资金的抽离自然也就带来了A股市场的利空。

2、出口企业获得利好

从某种程度上来说，人民币汇率下行可以刺激外需，增强出口竞争力。因此，汇率下行对出口企业来说往往是个好消息。

3、人民币贬值对外债负担较重的行业不利

人民币兑美元升值有利于企业借美元债务，实际上起到了“松信用”的作用。反过来，人民币贬值对外债负担较重的行业不利，起到“紧信用”的作用。近期人民币下跌，美元负债占比较大的企业面临的汇兑相对多一点，尤其是短期负债较多的企业。

4、海外收入占比高的行业，汇兑损失或被部分抵消

如果企业在海外有相应的业务收入来源，当汇率贬值时，外币收入可以冲销由于期末财务并表时所带来的汇兑损失。家电、机械、纺服美元贷款负担不重，汇兑损失影响不大，人民币贬值有利于提高盈利。

5、对北上资金的影响

人民币贬值可能对北上资金的流向产生影响。今年2月以来，A股纳入MSCI，北上资金加速流入。但近期全球贸易冲突升级，避险情绪升温，6月下旬以来北上资金转为净流出。

6、有债市有利

如果人民币一直处于下跌的状态，市场上一定会寻找避险的资产。除了贵金属，债市也是很好的避险场所。随着市场收益率的不断下降，债券的价格会越来越高。

下半年人民币趋势如何？六大机构解读

人民币贬值引发市场担忧，人民币汇率会“跌跌不休”吗？答案是，会的。

目前，随着中美贸易战的持续摩擦，央行继续不进行外汇方面的操作，按照这个趋势，很可能在接下来的一段时间内，随着利差的扩大，人民币会持续面临着下行的压力。在目前经济预期并不好，人民币贬值趋势恐怕一时半会改变不了。

那么，人民币能贬值到多少？下半年趋势如何？而从多家机构的下半年展望情况看，其对年内人民币走势不尽相同。

海清FICC频道全球首席经济学家邓海清认为，人民币汇率贬值破7是大概率事件。

海通姜超研报判断，预计年内人民币对美元仍将有一定幅度的贬值。考虑到今年欧洲面临的风险要大于美国，且经济上美强欧弱，美元指数还将保持强势；国内经济存在一定下行压力，中美贸易摩擦的潜在威胁，国内货币政策宽松加码，年内人民币对美元仍然存在一定的贬值压力。研报同时强调，和2015年相比，本轮人民币贬值压力相对可控。

招商证券谢亚轩研报认为，2018年下半年进一步推动汇率形成机制改革的可能性很小，而外汇供求形势既有三个稳定因素，也面临三个挑战；利差和风险偏好都将支持下半年美元指数维持强势，据此，预测2018年下半年美元处于90-100的条件下，人民币汇率在6.25-6.75的区间内波动。

民生银行研报表示，展望下半年，预计人民币汇率在走势上将继续跟随美元指数反向波动，人民币汇率仍有阶段性贬值的压力。首先，当前美元指数仍处于强势，仍将对人民币汇率形成压力。其次，中美贸易摩擦升级将增强人民币汇率的贬值压力。最后，中美货币政策的分化也有所加剧。报告预计下半年人民币汇率的中枢有望回落至6.55附近，而双向震荡的区间有望在6.9至6.4之间。

人民币贬值，如何调整资产配置来对冲风险？

1、未来有美元外汇需求的家庭可提前锁定风险。特别是对于下半年前往美国留学、旅游的家庭，在人民币对美元小幅贬值趋势下，现在购入美元，提前锁定汇率波动风险不失为合理的策略。

2、港币以美元挂钩，香港金管局收紧汇率控制於7.75-7.85港元兑1美元之间浮动，并以相对充足的外汇储备做支撑，稳定联系汇率制度。因港币跟随美元而加息，一定程度上是资产多元配置的目标。

3、有条件的人士可了解下以美元计价的海外保险。无论在保额范围、保障范围、保单预期收益等多个方面，比国内保险具备相对优势。但它属于长期保障性投资，人民币与美元的汇率走势不可能一成不变。

4、随着贬值预期的深化，像股市、楼市等以人民币计价的资产也将遭受巨大承压。虽然人民币有贬值，但相对本币资产来说，还是具备现金为王的优势。保留一定的现金，不盲目投资也是个不错的选择。

总的来说，人民币贬值或将还要持续一段时间，但是我们不必恐慌，应理性看待人民币汇率的波动，毕竟我们还有央妈在。另外，从世界的经验来看，货币贬值并不一定阻碍经济发展，甚至对经济结构完善和市场健全是一件幸事。