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广汇汽车（600297）2021年年度董事会经营评述内容如下： 一、经营情况讨论与分析 2021年是我国“十四五”规划的开局之年。面对新冠疫情反复、汽车芯片供应短缺等不利因素，欧易交易所在公司董事会的决策部署下，经营班子带领全体干部员工戮力同心、攻坚克难，坚定迈出深化改革新步伐。公司一方面积极推进数字化转型战略，努力为客户提供高品质、多元化的服务;另一方面，坚持“促改革、调结构、降负债”，及时调整经营思路，抓好“提升经营毛利额、提高营运资产周转效率和调整优化品牌结构”三条主线，全力以赴确保企业平稳运行。报告期内，公司实现营业收入1,584.37亿元，实现归属于上市公司股东净利润16.09亿元。 （一）积极推进创新转型升级，为推进数字化转型奠定基础 2021年，广汇汽车开启数字化转型工作，公司积极拥抱信息化时代，把握行业发展趋势，确立了数字化转型的战略方向，围绕客户需求，深挖自身优势，下功夫打造“客户池、产品池、服务池”。首先，公司于2021年1月设立数据运营科技平台汇立汽车科技(上海)有限公司，为“数字化运营”打下坚实基础。其次，公司开发企业微信平台，实现店面售前、售后办公移动化、业务流程线上化，赋能店面降本增效；全面启动“客户池”建设，截止2021年底，企业微信平台已积累60万客户。第三，公司通过“广汇车生活”微信公众号及小程序，丰富“产品池和服务池”，加大线上引流和变现能力。第四，“数字无忧卡”等创新项目已在几个区域开展试点，通过高频生活权益结合日常用车服务权益，促进客户运营线上化、数字化。此外，公司进一步推进汽车产业生态建设，与优秀的产业巨头进行合作，打造“车主生活”服务圈，持续满足客户多样化需求。2021年4月，公司与平安集团达成战略合作，共同打造异业联盟，在数字化4S店建设、扩大销售线索、潜客挖掘和保客激活、金融门店等方面进行探索，努力为客户提供高品质、多元化的服务，打造“广汇汽车服务”品牌。通过上述举措，为公司加快推进数字化转型奠定基础。 （二）持续优化品牌结构，加大品牌维度对标管理 2021年，公司在网点建设方面，持续优化品牌结构，积极投身网络建设。一方面，进行品牌维度精准分析，通过品牌对标，树立同品牌的标杆店面，推广优秀门店的经营、管理经验，从而带动整体经营质量的提升；另一方面，在深度分析品牌市场竞争力和盈利能力的前提下，根据资产综合评估的情况，主动对部分资产运营效率低下的品牌店面进行“关、停、并、转”，不断优化公司品牌结构。截至2021年底，公司已建立覆盖全国28个省、自治区及直辖市的乘用车经销网络，经销50多个乘用车品牌，运营786营业网点，其中4S店745家。公司布局超豪华、豪华品牌网点达250家。目前公司位于包括宝马、奥迪、沃尔沃、捷豹路虎、玛莎拉蒂等众多豪华品牌的第一销售阵营。 （三）线上线下（300959）融合赋能，探索汽车销售新思路 2021年，公司在新车销售方面，以年初制定的数字化转型战略为纲领，通过大数据分析方式，提高门店销售人员与客户之间的沟通效率，促进新车成交率。同时，持续发力新媒体和互联网营销，打好线上线下组合拳，通过扩大销售线索入口，增开线上直播等方式，进一步增强线上营销能力。从客户需求出发，为客户提供多元化的购车体验，有效提升了客户满意度。在全球芯片供应短缺的背景下，公司充分发挥大型汽车经销服务集团的规模优势，不断深化与品牌主机厂的合作，积极争取优质车型资源，主动调整销售结构，把控进销节奏，全力增加产品附加值，新车销售毛利稳步提升。2021年，公司实现新车销售69.67万台。 （四）持续提高客户满意度，实现售后业务稳健发展 2021年，公司在售后业务方面，以客户需求为中心，持续强化业务流程的梳理和过程管控，通过线上预约、上门取车、修完送回等“一条龙服务”；对客户售后、保养的服务时间进行错峰管理，减少客户等待时间，让客户感受到公司的高品质服务。公司亦根据客户用车习惯及保养频次的历史数据分析，定期与客户保持沟通与提醒，确保客户服务的准时性和准确性。此外，公司不定期组织开展各类售后营销活动，吸引客户入场，通过一系列举措使客户保有量持续增长，维修业务稳步提升。2021年，公司实现维修进场台次753.68万台，同比增长4.46%。 （五）优化和创新并举，打造完整专业的二手车服务体系 2021年，公司在二手车业务方面积极响应国家新政，在稳固原有业务基础上，持续加强创新业务探索。在管理方面，对二手车各区域公司管理架构进行了精简合并，明确区域职责重点转向经营职能。在原有业务方面，对二手车交易服务中心进行升级改造，整合二手车业务团队，持续优化线上拍卖服务类经纪业务，提升线下零售经营类服务，积极探索二手车零售新模式。在创新业务方面，立足公司自身优势，打造车源流通平台，构建评估检测及品牌连锁等新业务，形成规模效应和品牌价值。通过传统业务与创新业务相互补充，结合管理系统搭建、定价系统研发、车源平台打造等一系列信息化提升，逐步形成完整专业的二手车服务体系。2021年，公司累计实现二手车交易服务台次21.30万台。 （六）主动整合多方资源，积极参与新能源市场布局 2021年，公司在新能源汽车销售和服务领域持续发力，借助自身在行业内的影响力，积极参与新能源市场布局。2021年4月，公司成立新能源事业部，建立新能源网络发展团队，积极拓展内外部各类资源，全力获取主机厂授权。2021年底，公司已与20多个新能源品牌建立密切联系与沟通机制，与北汽极狐、长城、赛力斯、小鹏、岚图等品牌建立授权沟通，其中长城欧拉本年授权5家、赛力斯授权4家。在争取品牌授权同时，协调各区域各品牌实现对公司弱势品牌、门店和商圈资源的全面梳理，为各品牌授权落地提供了候选场地资源保障。 （七）充分发挥各方优势，构建新能源汽车后市场服务体系 2021年，在国家双碳战略的背景下，公司与国网电动汽车服务有限公司合资设立的国网广汇，依托公司的规模优势与市场影响力，借助国家电网的技术储备与资源优势，持续深化充光储检项目建设，拓展新能源汽车全场景充电站建设及运营运维、充电桩随车配售等服务。近两年来，国网广汇在充电站建设方面，建成并自营充电场站100个，欧意交易所app官方下载帮助国网电动外拓并建设充电场站400余个，开发并承建上海市社区有序桩统建统营项目22个，打造出一支充电基础设施建设、运营的专业化队伍，整合一批汽车主机厂、汽车经销商集团、大型工商业企业等优质资源。在充光储检一体化综合能源解决方案方面，国网广汇继与宝马品牌合作打造北京骏宝行4S店项目以来，已推广建成使用清洁能源电力系统4S店20余家，并与多家主机厂和汽车经销商集团确定合作关系。通过充电桩、充光储、随车桩等业务，构建新能源汽车后市场服务体系，为公司在新能源后市场的全面布局奠定坚实基础。 （八）合理管控经营风险，积极开拓融资租赁业务新蓝海 2021年，公司在融资租赁业务方面稳中求进，基于对乘用车新车融资租赁行业趋势观察，主动控制业务规模，积极管控融资租赁业务的经营风险，适度探索多元服务。一方面通过升级风险管理体系和创新产品组合，以及征信二代等数据模型的改造升级，提升了公司的综合竞争力。另一方面，积极开拓业务新蓝海构建发展新格局，大力发展二手车乘用车融资租赁业务；同时，与瑞驰、五菱等主机厂合作，积极探索新能源商用车融资租赁服务。2021年，公司完成租赁台次19.92万台，同比增长4.99%，其中二手车融资租赁台次5.39万台、新能源车租赁台次0.85万台。截至2021年末，公司生息资产规模为160.58亿，公司资产质量保持良好，30+逾期率为1.63%，90+逾期率为0.99%。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）行业发展情况 2021年，是我国十四五规划、全面建设社会主义现代化国家新征程的第一年，面对新冠疫情反复所带来的严峻挑战，伴随全球范围芯片短缺的不利因素，汽车行业仍旧经受着巨大考验。与此同时，我国持续扎实推进“六稳”、“六保”工作，严格把关疫情防控措施，保障市场主体和产业供应链的稳定。随着刺激汽车消费政策及时出台，市场需求逐步恢复，产业循环持续改善，消费市场稳定复苏，行业年度累计销量结束了连续三年的负增长，实现了全年稳中有增的良好态势。根据中汽协发布的数据，2021年，我国汽车产销双双超过2,600万辆，产销量继续蝉联全球第一。 1、乘用车市场回暖，自主品牌大放异彩 2021年，乘用车市场整体销量达到2,148.2万辆，同比增长6.5%，结束了自2018年以来连续三年下降的局面。从分季度看，乘用车市场呈现先升后降的态势。2021年年初，得益于国家疫情防控有效，以及基数较低，乘用车市场表现出大幅增长的状态；下半年，随着芯片供应不足问题逐步显现，乘用车市场开始出现下滑，且降幅有所扩大；四季度，芯片问题有所缓解，降幅有所收窄。从品牌细分市场来看，尽管受到缺芯影响，但豪华车品牌表现依旧强劲。全球范围内豪华车、超豪华车销量大增，作为豪华车的消费主力军，国内市场豪华车市场表现需求旺盛。根据乘联会数据，2021年国内豪华车零售销量366.9万辆，同比增长6.6%。 从国别细分市场来看，自主品牌崛起，受疫情和芯片短缺的影响，日系德系表现欠佳。根据中汽协数据，2021年，中国品牌汽车的市场份额超过50%。在乘用车行业中，自主品牌乘用车累计销售954.3万辆，同比增长23.1%，市占率达44.4%，同比提升6个百分点，接近历史最好水平。近年来，随着消费者的年轻化以及国潮的兴起，消费品类的国货风潮从手机等电子行业延伸至汽车行业，自主品牌抓住了新能源乘用车发展契机，率先推出众多设计感强、智能化程度高、性价比高的纯电动和插电混动新能源汽车产品，深得消费者认可，市场终端零售节节攀升。根据中汽协数据，自主品牌在2021年新能源乘用车销量达到252万辆，渗透率接近30%，领先合资品牌。自主品牌的崛起势头明朗，将成为乘用车市场的主要增量。 2、多因素驱动汽车后市场，万亿级市场规模继续巩固 根据公安部统计，2021年全国汽车保有量达3.02亿辆，较去年增加198万辆，增长8.16%；汽车驾驶人4.44亿人。2021年，新领证驾驶人2，750万人。汽车保有量及驾驶人数均稳定增加。截至2021年底，我国千人保有量为209辆，远低于发达国家千人保有量600-800辆的平均水平。同时，根据有关行业研究报告指出，我国汽车平均车龄已达到6年以上，呈现逐年上升趋势。加之人均可支配收入、女性车主和年轻车主的增加，车主对装饰、养护和维修等汽车服务提出了更高要求。 总体而言，汽车保有量增加，平均车龄的增长以及年轻车主、女性车主的增多等因素将促进我国万亿级的汽车养护与维修市场的持续增长。但市场增长趋势明显，涌入者不断增加，加之缺少相关法规对管理人员进行规范，汽车后市场整体行业目前仍处于“散、乱、小”阶段，亟需利用“数字化”赋能传统服务场景，升级优化客户服务体验，促进行业高质量整合，以市场为主导规范行业。 3、二手车市场蓬勃向前，汽车经销集团有望从中获益 2021年，随着二手车政策的不断落地，汽车消费需求增加，全国二手车销量增速相较于新车销量仍保持较高的增长态势。根据中国汽车流通协会发布的《2021年全国二手车市场深度分析报告》显示：2021年，全国二手车交易量为1,758.51万辆，同比增长22.62%。二手车转籍比例逐年上升，跨区域流通性显著增强，2021年二手车转籍比例达27.32%。 当前，中国汽车市场进入增换购的高峰期，二手车市场交易将逐步标准化、专业化。随着行业政策不断建立健全，二手车交易将成为拉动整个汽车市场增长的主要驱动力。根据中国汽车流通协会数据，2021年，我国新旧车比已经达到0.74:1，但和更加成熟的欧美市场相比，我国二手车市场仍然有较大的发展潜力。同时，我国二手车市场已经从单一的价格竞争逐渐走向品质、服务、消费者保障等多元素的竞争，具有规范化、品牌化的汽车经销集团将会在未来的二手车市场快速发展中收益，成为二手车行业发展的中坚力量。 4、汽车金融行业趋于成熟，细分领域蓝海有待挖掘 近年来，我国汽车保有量持续稳定增长，人们对于汽车金融的消费认知也不断上升，与此同时，随着互联网的发展，汽车金融的行业壁垒不断降低，越来越多的企业进入汽车金融行业。为逐步完善我国汽车金融行业监管体系，推动汽车金融行业进一步规范化发展，国家出台了一系列汽车金融领域相关政策，对融资租赁行业的风控合规提出进一步的要求。 当前，我国汽车融资租赁渗透率达到10%，但对比英美等发达市场还有很大空间。从细分领域来看，随着新能源和二手车行业等细分领域的高速发展，数字货币交易平台也将会给融资租赁市场带来一定的动能。根据罗兰贝格数据，目前国内二手车金融渗透率仅为30%左右，参与主体较少，主要为融资租赁公司和少数股份制银行和第三方平台，与欧美成熟市场50%左右的渗透率相比，中国二手车金融仍在发展初期。随着行业监管趋势的规范化及细分领域的高速发展，汽车融资租赁市场“蓝海”有待充分挖掘。 5、新能源汽车产业进入快速发展期，未来市场潜力巨大 根据工信部数据，2021年国内新能源汽车销量达到352.1万辆，同比增长1.6倍。纯电汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车均实现增长。其中：纯电汽车销量291.6万辆，同比增长1.6倍；插电式混合动力汽车销量60.3万辆，同比增长1.4倍；燃料电池产销完成0.2万辆，同比呈现增长。2021年1-12月国内新能源车累计渗透率达到13.4%，已经接近规划目标，高于2020年8个百分点，新能源汽车呈现出快速发展的态势。 随着“碳中和”和“碳达峰”任务目标的提出。国家发改委、国家能源局等十部委发布《关于进一步提升电动汽车充电基础设施服务保障能力的实施意见》、《促进绿色消费实施方案》等政策。指出要加强充换电、新型储能、加氢等配套基础设施建设，进一步提升电动汽车充电保障能力，形成适度超前、布局均衡、智能高效的充电基础设施体系。根据国务院在2020年11月2日发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》预计在2025年新能源汽车的销量能达到汽车总销量的20%。新能源汽车未来市场潜力巨大。 6、数字化营销模式，已成为经销商转型的关键 由于疫情的影响，传统销售模式遭受冲击。依托互联网，运用大数据和人工智能，线上结合线下的数字化营销模式被推至风口。汽车营销已经历从“以产品为中心”到“以线索为中心”再到“以用户为中心”的发展过程，营销模式也从基于4S店的“销售体系”与“售后服务体系”模式转变为“数字化营销体系”。 与此同时，主流技术的发展对数字化营销也起到重要积极影响，大数据、人工智能、云计算等技术手段在汽车营销上已得到广泛应用。通过多平台数据采集，生成深刻而全面的用户画像，数据标签，以大数据分析对营销投放内容、时间进行调配，进行个性化营销。通过人工智能与算法，制定营销策略，提高营销中资金的效率和价值。综上所述，过去广撒网、大曝光的营销方式弱点明显，技术及数据的发展让精准营销成为市场主流。 （二）行业地位 2021年5月，中国汽车流通协会发布《2021年中国汽车经销商集团百强排行榜》，公司在各大经销商集团中营收规模和乘用车销量均排名行业第一。 2021年，公司荣获“2020年度最具投资价值汽车品牌”、“2020年度汽车行业创新典范”、“2021中国上市公司品牌价值榜TOP100”；2021中国汽车企业社会责任金帆奖；2021中国汽车流通行业数字化转型优秀会员奖；2021年度“中国上市公司百强排行榜”；2021年7月，公司位列《财富》中国500强排行榜第72位。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）主营业务 公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务。其中，乘用车经销业务即新车销售及装饰装潢业务；乘用车售后服务业务主要包括车辆维修养护、车辆零配件销售等业务；乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车经销及交易代理、乘用车融资租赁等服务。 （二）经营模式 公司的主营业务主要包括乘用车经销业务、售后服务业务以及乘用车衍生业务，其主要经营模式如下： 1、乘用车经销与售后服务业务 乘用车经销及售后服务业务主要由整车销售业务及售后服务业务组成。 （1）乘用车经销业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同，成立集整车销售（Sae）、零配件（Sparepart）、售后服务（Service）、信息反馈（Survey）服务为一体的4S店，利用总部、区域、店面三级管理架构进行管理，在授权范围内从事汽车品牌销售。 乘用车经销采购模式：取得品牌厂家授权后，与品牌厂家在协商一致的基础上签订年度车辆采购目标，并按照约定的时间及方式采购品牌厂家的车辆。 乘用车经销销售模式：分为授权门店销售及新零售销售。授权门店分为展厅销售、网电销售、大客户销售等；新零售销售系通过搭建天猫线上旗舰店作为平台，将自有库存通过线上销售，整合线上线下资源，提升线索，增加成交。 乘用车经销盈利模式：盈利来源于车辆销售（进销差毛利）、品牌厂家商务政策获取的返利及新车双保业务。 （2）乘用车售后服务业务 公司通过与汽车制造厂商签订授权经销合同，在授权范围内从事汽车零部件供应、维修、车辆养护等活动。 售后服务采购模式：与品牌厂家在协商一致的基础上签订年度零配件采购目标，并按照约定的时间及方式采购零配件。 售后服务销售模式：按照品牌厂家规定的车辆保养维修技术标准和业务流程，为进店客户提供保养、一般维修、钣喷维修和保修服务等。 售后服务盈利模式：向进店客户提供保养维修服务，收取相应的人工服务费用和零件费用，通过赚取相应的工时费和保养维修零配件的差价及售后双保业务来获得利润。 2、乘用车衍生业务 乘用车衍生业务主要包括保险及融资代理、汽车延保代理、二手车经销及交易代理、汽车融资租赁等服务。 （1）保险代理业务 公司通过所属各区域平台公司或经销服务网点为客户提供汽车保险业务的咨询、出单等代理服务，并向保险公司收取相应的代理佣金。 保险代理采购模式：公司各区域与保险公司达成业务合作，在各店面代理销售保险公司的保险产品。 保险代理销售模式：店面设立保险部门，销售顾问在新车销售时，向客户推荐车险产品，并在店面保险部门进行车险出单；在客户车险到期前，续保专员进行续保招揽，完成续保工作。 保险代理盈利模式：通过推荐车险产品获取保险代理佣金收入。 （2）汽车融资代理业务 公司以经销服务网点为平台，为购买新车或二手车的客户提供就汽车金融公司和商业银行推出的汽车消费信贷产品的代办服务，并向汽车金融公司和商业银行收取相应的代理佣金。 （3）汽车延保代理业务 公司通过与专业的延保供应商合作，为客户提供超过原厂保修期限的汽车保修服务，并向延保供应商收取相应的代理佣金。 延保业务采购模式：公司总部与延保供应商总对总确定可以向客户推荐提供的延保服务产品。延保业务销售模式：销售顾问在进行新车销售及售后维修保养时，推荐客户延保产品。 延保业务盈利模式：通过推荐延保产品，自延保供应商获取延保佣金收入。 （4）二手车经销及交易代理业务 公司依托全国各地营销网络，开展以旧换新、直接采购及代理客户车辆寄售的方式获取车源，通过开展认证零售和拍卖批售的方式销售二手车。 二手车经销业务模式：4S店及二手车交易中心获取置换、直接采购车辆，通过线下零售和拍卖批售的方式进行销售。 二手车经纪业务模式：受客户委托为客户销售车辆提供居间服务，向客户收取代理服务佣金。 二手车拍卖业务模式：以网络公开竞价的形式将二手车转让给最高应价者，赚取拍卖佣金及服务费。 （5）汽车融资租赁业务 基于融资租赁业务的特殊性，公司已成立具有汽车融资租赁经营资质的租赁公司,为客户购买其指定车辆，并按合同约定将该车辆出租给客户，由客户在租赁期限内占有、使用，并按照本金和本金的合理时间成本加成支付租金，待期限届满且租金付讫后将车辆以象征性的价格无条件地过户给客户。 公司通过各区域4S店面或外部合作商渠道，为客户提供汽车融资租赁服务，并向客户收取一定的利息。 融资租赁业务模式：客户在支付一定比例首付车款后，通过每月支付租金，即可在租赁期内拥有车辆的使用权；租赁期结束后，根据合同约定将车辆所有权转移给客户或者退还租赁公司。 融资租赁盈利模式：公司融资租赁业务的主要盈利来源于融资租赁向客户收取的利息及营业成本(主要为资金成本)的差额。 （三）主要业绩驱动因素 公司主要从事乘用车经销、乘用车售后服务、乘用车衍生服务等覆盖乘用车服务全生命周期的业务，影响和驱动业绩的主要因素包括以下方面： 1、乘用车销售规模 乘用车的销量规模一方面影响公司整车销售收入，另一方面也为公司新增客户基盘数，为后续售后服务及衍生业务提供基础和保障。其中，影响乘用车销售的主要因素包括：（1）宏观经济因素。国民经济水平及人均可支配的收入水平的高低从源头上直接影响乘用车消费需求。（2）品牌结构和网点布局。不同的乘用车品牌因周期性及产品力有所不同，在销量方面有较大的差异，拥有处于上升周期的品牌门店越多，布局网点位置越合理，则在乘用车销量方面具有更大的优势。 2、售后服务规模 售后服务规模影响售后服务收入，其中，影响售后服务规模的主要因素包括：（1）客户基盘数。维修和养护是客户在用车环节必须的消费项目，客户基盘大小及客户保有率直接影响客户维修和养护到店消费频次。（2）客户服务质量。维修及养护是专业性较高的售后服务，具有更专业的服务水平及更贴近客户需求的产品设计将使得客户粘性提高，从而提升客户到店消费频次。 3、衍生业务规模 衍生业务涵盖保险及融资代理、汽车延保代理、二手车经销及交易代理、汽车融资租赁等服务。衍生业务规模一方面直接影响佣金收入，另一方面可以通过为客户提供一站式服务，串联起客户用车环节全生命周期的服务需求，从而提升公司品牌形象，反哺乘用车销售及售后业务。 4、成本费用的管控能力 由于乘用车经销行业具有较高的资金壁垒，若能以成本控制为核心，强化降本增效，提升资金使用效率，科学统筹分配项目资金，压缩低效益的费用支出，能够提升公司运营效率，提高公司经营业绩水平。 四、报告期内核心竞争力分析 公司的核心竞争力是公司能够持续取得竞争优势的能力，关系着公司在市场竞争中能否胜出，更关系着公司的生存与发展。报告期内，公司的核心竞争力主要包括： （一）丰富的品牌类型和遍布全国的渠道优势 截至报告期末，公司拥有从超豪华、豪华到中高端等不同档次的近50个乘用车品牌，以及786家经销网点，覆盖全国28个省、自治区、直辖市，使得公司拥有1,465万基盘客户。广泛的网点布局和丰富的品牌资源，避免了公司对单一品牌或区域形成依赖，既有效的降低了新渠道搭建的成本，又提高了公司的经营管理能力和周期性抗风险能力，是实现销售增长的重要保障，使公司在新车销售、售后服务、二手车、融资租赁等业务方面具有了得天独厚的优势。 （二）优势明显的集团规模效应 公司作为超大型乘用车经销服务集团，具有一定的市场份额及行业地位，能够得到规模效应带来的低成本优势，并将这种优势最大化的发挥到主营业务中去，将成本优势转化为企业的实际利润。规模效应可以进一步赋能品牌影响力，有利于不断整合行业资源，促进企业平稳健康发展。 （三）具备强大造血功能的人才发展体系 公司以加强人才资源能力建设为核心，以加大人才开发投入为支撑，以创新体制机制为动力，采用四级阶段选拔机制，层层选拔和分级培养储备，搭建畅通的员工晋升通道，全面推进企业内部的良性竞争，夯实企业人才梯队建设，通过优化奖励机制，提高人力资源管理效率，储备充足的人才后备力量。 （四）以服务客户为核心的创新能力 公司秉承服务客户的核心理念，能够根据政策和经营环境变化，不断寻找能适应消费者需求变化、提高消费者满意度及提升企业经营业绩的销售模式和创新业务，拓展新的增值服务及衍生业务。公司积极探索创新营销模式，打造线上消费新渠道，为开拓崭新的业务发展路径奠定坚实基础。 （五）多元化的融资渠道 公司长期与各大金融机构保持战略合作关系，具有较强的融资能力和较为明显的资金成本优势。同时附属公司广汇宝信为香港联交所主板上市公司，为公司获得境外金融机构融资提供了重要渠道。公司通过股权类融资工具、债务类融资工具及资产支持证券化等多元化的融资渠道为企业的平稳发展保驾护航。 （六）优质的现有资产 截至2021年底，公司拥有5,670亩土地，大部分分布于全国一、二线城市，购置取得时间早，取得成本低。大量优质不动产的保值增值，能够为公司提供潜在的丰厚回报，保障公司资金需求，支持公司主营业务的稳步发展的同时，能够适应公司适时进行战略转型。使得公司在面临市场需求或政策性变化时，能够快速地优化和调整建设项目，为公司长期壮大发展打下坚实基础。 上述核心竞争力体现了公司在品牌布局、规模、人才、创新、融资、资产等各方面具备的强劲实力，使公司在激烈的市场竞争中，不但能稳步扩大企业市场份额及综合实力，也能始终保持竞争优势和可持续发展的能力。 五、报告期内主要经营情况 截至本报告期末，公司资产总额1,424.41亿元，较上年末下降44.71亿元，降幅3.04%，其中，流动资产855.30亿元，占资产总额比例60.05%，较上年末下降66.33亿元，降幅7.20%；非流动资产569.11亿元，占资产总额比例39.95%，较上年末增加21.62亿元，升幅3.95%。公司负债总额为951.39亿元，较上年末下降46.17亿元，降幅4.63%。其中流动负债占总负债的比例为82.75%，相比年初上升3.53个百分点；资产负债率66.79%，较年初下降1.11个百分点。六、公司关于公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 在国内宏观经济平稳增长，国家及地方多措并举推动汽车行业高质量发展的背景下，2022年整体汽车市场将延续稳中向好的趋势。智能化、电动化、个性化新产品供给仍将有效推动乘用车市场需求释放，市场的负面影响将得到显著改善。 1、车企向技术驱动转型，汽车行业有望持续回暖 尽管疫情及国际形势仍不明朗，但国内各车企已开始加大技术投入，以期望构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。根据罗兰贝格相关预测，随着智能化产品的不断落地与车辆智能网联功能渗透率的不断提升，中国汽车产业将加快向技术驱动转型，整车企业将深化对芯片等行业的布局，提升供应链深度，创造新的生态合作模式。随着国内车企改革和居民平均可支配收入提高，汽车行业有望持续回暖。根据中汽协发布的最新预测数据，2022年中国汽车总销量预计达到2,750万辆，同比增长5.4%左右,其中，乘用车为2300万辆，同比增长7%。 2、数字化驱动汽车后市场稳定增长，新基建或成为新的增长点 得益于经济的高速发展，我国即将成为全球保有量最大的市场。“车龄+保有量”的不断上升，双效驱动了我国汽车后市场规模的持续扩大。近年来，我国汽车后市场持续以超过10%的增长率快速增长。根据德勤《2020中国汽车后市场白皮书》的预测：我国汽车维修保养市场容量将持续可观增长，预计2025年可达1.7万亿规模。然而业界普遍认为，尽管前景广阔，但汽车后市场繁荣发展的背后仍存在行业成熟度低、发展质量参差不齐等难题，服务市场相对滞后，整体处于“散、乱、小”的状况。随着我国汽车客户基盘数的不断增长以及车主对汽车后市场服务多元化需求的扩大，消费者对汽车后市场的服务质量势必提出更高的要求，这也要求行业必须向“数字化”转型，通过信息化数据的运算模型，能够更清晰地了解和梳理客户偏好、优化服务流程、提升客户服务感知度和满意度。 同时，为达到碳达峰、碳中和的目标，国家对新能源行业大力支持。目前国家对于新能源汽车的工作重心转移到对后市场的扶持。2021年3月，李克强总理在政府工作报告中明确指出要增加停车场、充电桩、换电站等设施，新能源汽车充电桩也被纳入“新基建”，多元化的政策鼓励加之新能源汽车飞速发展，新能源汽车将可能成为后市场新的增长驱动因素。 3、二手车市场政策松绑，迎来重大发展机遇 近年来，我国二手车行业交易规模不断增长，但与发达国家汽车市场中二手车交易量相比，我国二手车市场仍有很大发展空间。进入2022年,继减税和取消限迁政策后，二手车市场再迎重大利好政策。2022年1月，国家发展改革委等七部门印发《促进绿色消费实施方案》，要求积极发展二手车经销业务，推动落实全面取消二手车限迁政策，进一步扩大二手车流通。2月，北京市政府宣布，二手车周转指标4月1日起在北京市开始试行，二手车交易将因此迎来较大的变化。各项利好政策的落地和实施，特别是减税、限制政策等“堵点”问题逐渐松绑，二手车市场将会迎来重大发展机遇。 在市场端，伴随着二手车市场的不断发展，二手车行业格局也将迎来新的变化，随着汽车经销商传统销售网络及线上平台的进入，将提供车况信息担保、保险、评估、拍卖、纳税、登记等“一站式”服务。凭借着可靠的检测和保障服务能力，势必会解决目前消费者所关心的二手车价格透明度、交易信息及二手车车型供给等问题。二手车市场有望成为中国汽车消费的新蓝海。 4、新能源汽车潜力巨大，自主品牌快速增长 近年来，汽车市场呈现新格局、新变化。一方面在“双碳”目标指引下，新能源汽车仍将成为最大亮点及重要支撑。根据中国汽车工业协会预测，2022年我国新能源汽车销量将达500万辆，同比增长47%。按此计算，我国新能源汽车的市场渗透率将达到18%左右，而这一渗透率，已非常接近我国《新能源汽车产业发展规划》提出的“2025年新能源汽车新车销量渗透率20%”的目标。 另一方面，合资品牌和自主品牌的比例不断变化，得益于近年来自主品牌整体向上发力、电动化智能化趋势加深，新生代消费观迭代等多重因素共振，自主品牌市场份额有望持续提升。 5、融资租赁市场持续向好，充分挖掘细分市场 当前，汽车金融行业已经步入多元竞争新格局，行业日益走向成熟。在国内大循环背景下，汽车产业作为国民第二大支柱产业，鼓励汽车消费，融资租赁为消费者获取车辆提供了多样化的选择，在促进汽车消费中将发挥重要作用。汽车金融正迎来红利期，融资租赁市场将持续向好。 随着国内汽车保有量持续增加及车龄结构逐渐增长，二手车市场正在持续放量；新能源汽车市场也伴随着双碳战略不断推进；使得新能源及二手车等金融租赁细分市场将成为融资租赁企业未来的重要机会所在。 (二)公司发展战略 公司是中国最大的乘用车经销与服务集团、中国最具规模的豪华乘用车经销与服务集团、乘用车经销商中最大的融资租赁提供商及最大的二手车经销及交易基盘代理服务实体集团，不仅具备丰富的线下资源、高含金量的供应链及海量客户，还有多样化数据信息采集渠道。2021年初，公司正式对外宣布全新的战略发展规划，确定了公司将以数据运营为载体，充分利用先进的科技手段，同时积极探索，寻求大数据分析、AI智能、物联网等与自身产业链相关的发展机遇，努力实现“数字化”引领企业完成传统汽车服务商向“为车主提供全方位高品质生活的服务商”的全面转型。 2021年广汇汽车开启数字化转型工作，全年的工作为后续公司持续推进战略实施奠定了坚实的基础。公司重视内功修炼，立足于精细化管理，确立了以一线店面为轴心，提高资产回报效率为目标的经营思路，进行了大量的梳理、升级工作；积极创新发展，围绕客户需求，优化经营思路，升级服务水平、打造高品质的客户池、产品池、服务池，铸就“广汇汽车服务”品牌，并建立了数据运营科技平台，致力于产业链改造；寻求外联机遇，在新经济、新业态、新模式的全新市场环境下，公司面对巨大市场机遇，主动寻求机遇，推进行业内外的合作，充分实现资源共享、资源互用和资源协同，打造全新的产业生态。 公司未来仍将坚持既定的战略发展目标，有条不紊的推进各项计划，关键时刻顺势而为，动态调整经营思路，迎接行业变化带来的挑战与机遇。因此，为了实现公司“数字化”引领企业完成从传统汽车服务商向“为车主提供全方位高品质生活的服务商”的全面转型，公司将重点围绕如下任务开展工作。 1、巩固实业经营的战略根基，提高资产回报效率 主营业务的稳步发展是公司发展战略之本，公司将围绕“一轴两翼”的发展思路，着重巩固实业经营的战略根基，夯实重塑企业价值的关键基础。“一轴”就是要紧紧围绕汽车经销商根基业务这条主轴，包括新车销售、售后维修及依托基础业务产生的相关联的业务；“两翼”则是公司作为行业龙头，通过对行业机遇、及客户需求的把握，着重拓展的两大业务板块，包括新能源汽车业务和二手车业务。深耕“一轴”就是要进一步激发汽车经销商根基业务的活力，坚持以4S店为核心，建立及时有效的激励保障机制，有效赋能产业一线，通过扩大新车销售、售后维修等基础业务的领先优势，挖掘基础业务相关联业务（如融资租赁、汽车金融、保险等）的发展空间，在数字化工具的帮助下，强化自身的服务能力，不断提升市场竞争力；拓展“两翼”则是公司充分利用自身资源及能力优势，将“新能源汽车、二手车”作为未来业务拓展的两大重心，坚持“积极布局、顺势而为、努力发展”的方针，为公司发展增添新动力。通过“深耕与拓展并举”的发展思路，将助力公司实现多层次、多元化的业务结构，充分盘活固定资产，实现潜在价值的最大化利用，提高运营效益，进一步提升公司的核心竞争力和行业领导者地位。 2、围绕客户需求中心，提升“广汇汽车服务”品牌价值” 以客户需求为导向，依靠自身的精细化管理、敏锐的行业触觉、领先的服务创新能力，发掘客户潜在需求，盘活基盘客户资源，是实现公司业务可持续发展的驱动力。公司将坚持以数据运营为工具，打造“客户池、产品池、服务池”，致力于成为向海量基盘客户提供高品质服务的综合服务商。公司始终积极拥抱数字化技术（如大数据、云计算、智能化等），通过高科技手段，有效收集客户信息和偏好数据、调整营销组合，通过反转企业经营管理思路，为客户柔性化定制产品和服务，同时，加强与客户的互动频次，进行客户的精准化管理，实现客户粘性的有效提升。基于客户需求，升级客户服务水平、开展产品创新、打造新的服务场景，潜心于“广汇汽车服务”品牌建设，致力为客户提供安心优质的服务，保障客户保有率和粘性的稳步提升。 3、深化数据运营科技平台，打造产业互联网 目前公司已设立数据运营科技平台，一方面，其作为公司传统业务实现数据化战略转型的驱动力，实现信息融通，为“数字化运营”打下坚实的基础；另一方面，其将承接公司实现多元化业态布局的科技转型战略，成为全面启动数据化转型的引擎之一。公司的数据科技平台将充分利用公司现有的客户资源，布局大数据分析、AI智能、物联网等方向，助力公司实现内部创业孵化、挖掘公司新利润增长点，提高客户保有量，实现为海量基盘客户提供全方位的服务的目标。 4、发挥产业投资平台作用，搭建多业态发展模式 为了围绕主业搭建多业态发展模式，顺利实现升级转型，公司已于2021年内成功搭建了产业投资平台，目前投资平台立足于公司内部、积极嫁接协同资源、寻求产投合作、发掘产业链投资机遇，为实现公司的协同化、多元化的生态发展目标打下基础。公司将秉持汽车行业的前瞻发展战略，紧跟行业新变化持续聚焦汽车产业链变革所带来的投资机会；积极发挥产业投资平台的作用，通过“投资赋能服务”推动产业融合、支持产业技术升级发展，转变经销商产业格局，引领未来智慧生活发展趋势。未来平台将积极发挥资金集聚效应，用杠杆撬动更多社会资源共同打造汽车产业生态圈，陪伴被投企业共同成长，在未来3至5年内将重点通过“数字定义汽车服务”路线来重塑与产业上下游的关系，为用户持续创造更好体验，也成为公司业务及利润的放大器。 5、建立“内部创业”机制，焕发员工激情与活力 为了使得公司从传统型企业向科技型企业转型，公司将以更开放的管理思维，打造更具优秀的企业文化和有效的人才激励机制，以点燃员工的激情和活力，更好地服务于“数字化转型战略”的落地实施。公司计划探索适应发展的内部创业机制，以现有主营业务为基础，依托丰富的资源优势及领先的人才战略，培养优秀的人才队伍，打造具有活力的组织平台。利用多层次、多元化的薪酬工具，实现现有薪酬体系的重塑，满足和引导不同层次的人才激励需求，激活全部人才。通过外部引入和内部培养相结合的方式努力选拔和储备精英人才，进一步完善人才的选拔、培养、晋升、奖励机制，为实现“数字化转型战略”保驾护航。 (三)经营计划 2022年，广汇汽车经营工作的指导思想是：牢牢把握行业发展趋势，认真落实“精细准”工作要求，坚持以客户为中心、以利润为导向、以资产为主线、以店面为主体，扎实推进管理改革，提升店面独立作战能力，持续抓好主营业务，加快布局新能源、二手车等增量市场，不断丰富服务内容，全力打造客户池、产品池、服务池，争创优秀业绩，提升资产质量，确保平稳运行。 1、以客户需求为中心，持续推进数字化转型工作 在数字化转型工作方面，公司将坚定不移以客户需求为中心，为客户提供围绕“人-车-生活”全生命周期的服务。首先，通过对现有信息化系统及数字化基础能力提档升级，促进基础管理效能提升。包括内部管理体系、绩效考核和激励体系、数字化4S店相关工具软件升级、移动互联网体系等；第二，大力推进“客户池”建设。整合潜客和保客资源，通过企业微信，构建客户与企业的撮合平台，实现客户在线化和业务在线化；同时，通过门店“导购企微”、“广汇车生活”小程序和公众号等客户触点，实现客户数字化运营，提升私域流量规模，助力业务增长；第三，建设数据中台，打造广汇汽车数字化营销能力。通过自动化营销工具，赋能4S店面新车销售、维修保养、二手车置换、二手车销售、新能源汽车销售、汽车衍生品销售及客户车生活相关产品和服务的销售，进而实现业务增长。 2、加强品牌化管理，提高资产运营质量 在运营管理方面，在原有区域管理的基础上，进一步加强品牌化管理；落实“精、细、准”的工作要求，以一线店面为轴心，持续为其赋能助力，要把全国近800个门店打造为一线独立作战单元，进一步夯实主营业务，不断提升客户获取能力、销售服务能力，增加毛利额，努力提升经营业绩。要抓住资产提质增效这条主线，充分盘活和利用店面、土地等各类资产，切实提高资产收益水平，实现高质量发展。 3、持续优化网络布局，加大新能源汽车品牌合作力度 在网络布局方面，进一步优化品牌结构，公司一方面将继续加大品牌结构优化力度，持续抓好竞争力较强品牌及自主品牌资源的获取工作，做好重点地区品牌网点的建设；另一方面加大与主流新能源车品牌的合作力度，力争获得更多优质新能源汽车品牌的经销资格。此外，在深度分析品牌市场竞争力和盈利能力的前提下，根据资产综合评估的情况，主动对部分资产运营效率低下的品牌店面进行优化。 4、搭建和完善二手车流通平台，提高二手车零售服务能力 在二手车方面，公司首先将借助全国性跨区域网点的优势，搭建和完善车源流通平台，扩大交易规模，合理配置资源，实现跨区超额利益。第二，打造C端专业二手车品牌、平台、交易场景，实现线上引流，线下交易，在获取品牌效应与品牌溢价的同时，打造适应国内市场环境的商业模式。从实际出发优化业务结构，加强零售经营类业务的权重，提升二手车零售服务能力，提高二手车零售市场占有率。第三，持续深耕拍卖业务，加强团队打造，进行标准化建设，提供专业的拍卖平台服务。最后，细化打磨检测认证体系、定价体系等专业工具，服务于前端业务，夯实专业基础，逐步形成二手车专业服务闭环。 5、顺应行业发展趋势，继续发力新能源与二手车融资租赁业务 在融资租赁方面，公司将顺应行业发展趋势，继续发力新能源与二手车融资租赁业务，挖掘细分领域蓝海空间。此外，依托集团整体庞大的保有客户规模，融资租赁业务将深入挖掘客户潜在需求，为其提供更多元化的产品和服务，以出行短租、企业用车等形态，丰富直租和经营租赁产品。最后，公司将进一步加强数字科技对融资租赁业务的赋能，通过OCR、电子合同等工具优化风控审批流程，与第三方决策服务商合作，精准优化风控策略，为内部经营管理提质增效。 6、强化资本运作平台，助推企业高质量发展 在资本市场方面，公司要充分发挥上市公司资本运作平台优势，加强资本运作和市值管理，围绕汽车全产业链拓展储备具备战略投资价值的项目；进一步完善市值管理机制，加强资本市场研究，利用好资本市场的融资渠道，降低融资成本，助力企业发展；加强产融结合，以资本驱动产业，以产业凝聚资本，实现产融互动的良性循环。 7、优化债务结构，确保资金流动性安全 在资金管控方面，确保整体资金流动性的绝对安全。一方面要提高资金使用效率，另一方面要优化债务融资结构。公司将建立财务管理中心，严格执行全面预算制度，以成本预算拟定资金预算，以资金预算控制资金支出，全面提升资金管控水平。 8、做好人才梯队建设，完善机制储备力量 在人才梯队建设方面，公司将持续深化落地原有人才发展项目，加快推进各级管理干部的年轻化、专业化、知识化建设，落实人才梯队建设目标，重塑干部团队，做到求真务实、勇于创新，打造忠诚敬业的管理干部队伍；以经营为核心，以利润为导向，聚焦绩效考核结果，持续发挥人工、人效管理工具作用，结合产业及企业特点，多渠道合理推进人员优化，持续推动人力信息化建设，完善储备力量，进一步支持公司业务发展。 (四)可能面对的风险 1、宏观经济和政策波动风险 乘用车市场发展与国内外经济环境变化联系较为密切，经济周期的变化将直接影响乘用车行业水平的发展。如果未来国家宏观经济出现增速减缓或持续性衰退，影响到居民可支配收入的增加，则居民购车消费将会相应减少，行业将受到一定程度的冲击，可能会影响公司主要业务的发展。此外，汽车限购政策、国家汽车产业政策等汽车行业相关政策的调整均可能对公司的新车销售业务产生一定的影响。 2、市场竞争加剧风险 随着新兴技术的发展，创新性的商业模式不断涌现，汽车服务行业可能面临新兴商业模式的冲击。鉴于上述情况，公司需适应市场趋势和变化，更好地实现客户多样化需求，并及时应对新兴商业模式的发展冲击，如不能积极应对，则可能会对公司在乘用车经销及服务领域的竞争力产生一定的影响。 3、融资租赁业务信用风险 融资租赁业务与不同消费者的信用记录及还款能力密切相关，信用不良的客户有可能会无法按时偿付定期租金。虽然公司已制定了较为完善的风险控制体系，并积累了丰富的融资租赁业务经验，但如果未来国家宏观经济出现增速减缓或持续性衰退，影响到居民可支配收入，仍不排除在将来融资租赁产生应收款项可能出现坏账增加的风险。 4、存货积压或减值的风险 公司一般在采购车辆后再进行销售，由于购销之间存在一定的时滞，且采购车辆单价相对较高，因此存货规模较大。目前乘用车经销市场具有竞争激烈、更新换代快、新产品上市周期短、价格变动频繁等特点，如果因汽车制造厂商推出新车型、下调汽车售价等原因导致存货的可变现净值下降，汽车制造厂商一般会给予汽车经销商相应的降价补贴，因此对汽车经销商的经营业绩影响较小。但是，公司根据市场情况主动下调汽车售价，导致存货的可变现净值下降，并低于其采购成本时，公司将面临一定的存货减值风险。 5、融资形势趋紧及汇率波动的风险 汽车经销商作为汽车产业链中的零售窗口，在汽车销售环节需占用大量的资金。一般而言，国内汽车经销商自有资金较少，主要通过银行借款等方式来进行经营。制定行之有效的融资策略对汽车经销商而言极其重要，汽车经销商通过融资经营将有利于提高资金的综合使用效率，解决资金紧张的矛盾。但如果金融机构对汽车经销商的金融服务业务规模整体收缩，可能对公司的融资规模造成一定的影响；另外，公司发行的海外债券以及获金融机构以外币计值的贷款与汇率市场的变化紧密相关，当发生外汇汇率走势不利于公司偿还借款的情形时，公司未来偿债风险加会增加，进而对公司经营产生不利的影响。 6、中美贸易摩擦加剧的风险 中美贸易摩擦爆发以来，因加征关税商品清单中包含汽车及零部件，汽车产业成本增加，市场结构以及企业利润发生一定程度的变化，部分成本的转嫁导致消费者购车热情度降低，从而对汽车经销商的经营带来不利影响。随着中美政治对抗加剧，中美贸易摩擦形势反复，作为国民经济重要支柱的汽车产业，产业链的任何一环受到中美关系恶化影响都可能导致汽车产销量的萎缩。公司作为中国最大的乘用车经销集团，可能受到中美贸易摩擦加剧导致业务量下降的风险。 7、新冠肺炎疫情持续影响的风险 新型冠状病毒自爆发以来，对宏观经济及全球供应链造成了不利影响，目前新冠疫情仍在全球蔓延并出现病毒变异，未来仍可能对公司所处行业上下游产生一定影响，给公司的经营带来一些不利因素和不确定性。 8、汽车芯片供应短缺的风险 根据AFS的数据,2021年由于芯片短缺,全球汽车市场累计减产量约为1,020万辆。2022年，汽车芯片供应仍有一定程度紧张，目前在全球范围内仍有整车厂减产，甚至停产。公司存在汽车芯片供应短缺导致整车销量下滑的风险。 (责任编辑：) |