7月以来，人民币汇率大举反攻，离岸人民币对美元从6月30日的7.2855一路上涨至7月12日的7.1592，上涨超过1200个基点，也顺利守住了去年底7.30的汇率低点。

近日，央行行长易纲撰文表示，近年来市场供求在汇率形成中的决定性作用不断增大，央行基本退出常态化干预，人民币汇率双向灵活波动，弹性明显增强。在市场供求作用下，过去五年人民币对美元汇率曾三次“破7”，但很快又回到7下方。

市场观点认为，对于这波人民币汇率反弹，一方面是因为近日美元指数走弱，另一方面则是市场预计中国有政策支撑下半年国内经济持续反弹，利好人民币汇率。

受到美国通胀放缓的信息影响，近日美元指数连续6天下跌，截至7月13日15:00，美元指数报100.3742，接近100的心理关口，为2022年5月以来最低。

7月13日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对财联社表示，一旦美元指数跌破100对投资者心理影响或较大，一方面是跌破100将也是一年多来首次；另一方面这是在美联储激进加息，政策利率峰值不断抬升的情况下出现的情况。但是，任何所谓心理关口都是短期市场波动影响。

机构继续看多人民币汇率走势

数据显示，在6月份人民币汇率大幅贬值同时，出口同比依然在下降，市场担心下半年外贸对汇率的反作用力。

7月13日，海关总署发布2023年6月全国进出口总值表（人民币值）。数据显示，以美元计价，中国6月份出口同比下降12.4%，6月份进口同比下降6.8%，6月贸易顺差706.2亿美元。

周茂华表示，从内外环境趋势看，继续看多人民币汇率走势，下半年人民币汇率有望继续在合理均衡水平附近双向波动。一方面，基本面支撑稳固。数据显示，我国消费和内需延续复苏态势，下半年经济复苏节奏有望适度加快。我国外贸韧性足，国际收支有望继续保持基本稳定等为人民币汇率稳定提供强力有力支撑。

周茂华还表示，另一方面，美元前景趋弱，短期升值空间有限。美联储激进加息潜在隐患仍在；同时，高利率对经济“制动”效应有望滞后显现，加之美联储政策利率已进入限制区间，美联储继续提高利率受制约。

近日，央行行长易纲撰文也表示，在市场供求作用下，过去五年人民币对美元汇率曾三次“破7”，但很快又回到7下方。

美元继续走弱年内破百或无悬念

东海期货7月13日报告认为，美国6月通胀进一步缓解，CPI和核心CPI同比涨幅为两年多以来最小，短期美元继续大跌，全球风险偏好继续回升，全球股市和大宗商品市场反弹。国内方面，国内经济维持弱复苏，人民币短期反弹，短期利于A股估值抬升，提振国内风险偏好，国内股市和黑色等内需型商品短期反弹。

不过，中银证券首席宏观分析师朱启兵认为，尽管短期来看，市场对于6月的通胀给出了积极的反馈，但随着美联储加息终点的临近，美国通胀数据以及货币政策对于市场的冲击相较2022年会持续边际减弱。

2022年9月30日，美元指数突破114.7858阶段性高点（上一高点为2002年曾突破120）之后就一直下滑，至今形成一波小下降周期。

6月初，中金公司研报判断美元的趋势性下行行情或将在今年下半年开启，预计美元指数的年末水平或将低于100。

中金的判断主要基于首先，在财政货币双收缩的背景下，美国可能在2023年下半年向市场沟通货币政策转松的条件，将引发美债收益率进一步的下行，美元因此跌破上半年的整理区间；其次，非美经济体包括中国、欧洲经济在下半年展现出更明显修复迹象，或将吸引全球资金向估值相对偏低的非美股市回流，利好相关货币的汇率。

截至7月13日17点，美元指数最低报100.2291。

光大银行周茂华表示，如果美元指数跌破100，直接影响就是引发市场对美元短期走弱预期，对于以美元计价的商品、非美货币等均有一定提振；同时，弱势美元有助于降低部分经济体的输入通胀压力，外债偿付压力等，一定成拓展政策空间等，可能推动部分资金流入新兴市场。

但具体市场方面影响，仍需要看美元走势及背后原因以及新兴经济体基本面表现等。

对于下一步美联储加息和利率走势，开源证券宏观经济首席分析师何宁认为要注意美联储紧缩政策与市场判断的分歧。

何宁表示，6月通胀数据的超预期下行，虽难改美联储7月加息决策，但或将加大市场与美联储对后续加息路径的分歧。美联储或秉持“多做比少做好”态度致使紧缩过度。但对市场而言，由于核心通胀等指标出现较大幅度下行，再往后加息的必要性或将减弱，双方之间的分歧或将会扩大。