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中美贸易摩擦引发全球热议，但美国的贸易遏制不只是针对中国，特朗普政府正在通过两手策略发动一场针对全球的“贸易战”。

一、对各国策略

一手是一刀切的多边策略。美国频繁退出多边协议、对全球进口太阳能板和洗衣机及钢铝征收关税，又准备对全球加征汽车关税，素日没有过多往来或冲突的国家也被波及。

美国退出的国际协议一览表：

资料来源：公开资料整理，如是金融研究院，备注：红色为尚未启动退群程序

各国反击美国加征光伏产品和洗衣机关税措施一览表：

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各国反击美国加征钢铝关税措施一览表：

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各国反击美国加征汽车及零配件关税措施一览表：

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一手是亲疏分级的双边策略。对于经常往来、利益瓜葛较多的国家，美国按照关系的“亲疏”制定了分级攻的策略

第一，对存在历史冲突、挑战美国权威的“对手型”国家，美国采取的是全面遏制策略，甚至不惜动用政治、军事手段。

对俄罗斯，经济、政治和军事全面夹击，“依法”制裁。继《马格尼茨法案》，特朗普上台后，美国又通过“反击俄罗斯法案”，“依法”对俄罗斯进行制裁。

目前美国已经制裁上百名俄罗斯个人和实体，对俄罗斯的经济制裁和食品禁令也不断延期，去年又因为英国公民谢尔盖·斯克里帕尔毒杀案追加对俄罗斯制裁，接着宣布对俄罗斯外交降级、限制俄罗斯对美出口、关闭俄美直航航线，又退出《中导条约》，并利用军事武器、通过军演或用战机在俄边境制造紧张局势。

美国和俄罗斯制裁与反制裁措施一览图：

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对伊朗，冲突全面升级，成立专门行动小组打压伊朗。美国已经退出伊核协议和美伊友好条约，成立“伊朗行动小组”专门打压伊朗，一年内三次制裁伊朗，制裁范围从非能源领域到能源航运等领域，特别是“禁油令”、再到浓缩铀、钢铁铝铜等产业。今年双方互指国际组织后，战火更嚣，美国不断增兵施压伊朗。

美国和伊朗制裁与反制裁措施一览图：

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对土耳其，从盟国变成敌对方，经济制裁结合军事施压。自土耳其软禁美籍牧师后，两国关系急转直下，从盟国直接变成敌对方。美国多次以不交付F-35限制土购买俄罗斯S-400导弹，将土耳其钢铝关税上调一倍至20%和50%，并取消土耳其特惠免税待遇，又通过“北约天空法案”限制北约向土耳其提供能增强空军力量的一切支持。

美国和土耳其制裁与反制裁措施一览图：

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对古巴，重启制裁法令，经济、金融和外交全面制裁。美国撤销了奥巴马时期达成的协议，重启古巴的经济、金融封锁和贸易禁运政策，禁止美企和古巴合作，限制美国公民赴古巴旅游，又收紧古巴人赴美签证政策，不断驱逐古巴驻美外交人员，最近又启动伯顿法第三条，古巴裔美国人可以对200多家利用古巴革命后被没收的财产获利的古巴企业（及其他机构）提起诉讼。

美国对古巴制裁措施一览表：

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对委内瑞拉，外交、经济和金融全面制裁。美国多次制裁委内瑞拉石油公司及外交人员，限制美国企业或个人参与委内瑞拉金融交易，数字货币交易平台包括委内瑞拉政府或石油企业的债券和债权和资产、数字货币和黄金交易。今年委宣布断交后，开始制裁委石油及航运公司、禁止印度进口委石油、多轮制裁委个人和实体、限制其他国家和委内瑞拉进行石油交易。

美国对委内瑞拉制裁措施一览表：

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第二，对于利益相对一致的“盟友型”国家，美国采取的策略是以经济制裁为主，倒逼盟国接受更适合美国的贸易规则体系。

对加拿大，加征关税和收紧海关政策。美加的软木贸易纠纷已经持续30多年，特朗普上台后就加拿大软木征收“双反”，对各公司差异化征税，反补贴税率加权平均值为14.25%，反倾销税率加权平均值为6.58%，总税率加权平均值为20.83%，并对庞巴迪征收220%高额关税。

去年双方一度加强了两国边境的海关政策，美国宣布了对与大麻有任何接触的加拿大人的终身禁令，特朗普又在参议院上宣称加拿大是一个国家安全威胁。

对墨西哥，加征关税和阻止非法移民。为阻止非法移民，美国呼吁通过更严格的移民立法并修建美墨边境墙，同时要求要求墨西哥支付修建费，今年年初美国已经将首批中美洲难民退还到墨西哥，让他们在墨西哥等候庇护申请。

上月为尽快解决非法移民和毒品问题给墨西哥施压，又宣布将对墨西哥进口的西红柿加征17.5%的关税，制裁墨西哥实体和个人；墨西哥时间5月30日，又宣布从6月10日起对所有墨西哥输美商品加征5%关税，如果问题不能解决，此后每月1日税率上调5%，到10月1日上调至25%；

美国对盟国制裁与反制裁措施一览表：

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对韩国，征收保护费，又限制南北交往。今年经过10轮磋商，韩国无奈签下了1038万亿韩元（约55.91亿元人民币）的《驻韩美军费用分摊协定》，比去年增加436亿韩元（约4.67亿元人民币），其中甚至包括了美军打扫卫生、洗澡、洗衣服等后勤费。此外，美国还在朝鲜问题上对韩国施压，反对韩国未经美国同意单独放松对朝鲜制裁，避免达成多边协议。

对日本，钢铝关税未被豁免，征收高额“保护费”。日本虽然是唯一一个没有被临时豁免钢铝关税的美国盟国，但是美国对日本没有额外制裁，不过日本付美国驻军费比例是美国所有盟国中最多，2016年达54%、479.8亿元人民币。而且特朗普正在研究让盟国承担全部的驻军费，再额外征收50%的会员费，据透露首先被应用的将是德国和日本。

对欧盟，怂恿英法脱欧，并就关税施压。美国怂恿英法脱欧，意在瓦解欧盟。美国拒绝在对伊朗的制裁中豁免欧盟企业，去年年底悄无声息地将欧盟外交级别从“盟国”降到“国际组织”，今年3月才恢复欧盟外交等级。4月又因为欧盟起诉波音非法补贴一事，以回应欧盟空客补贴造成的损失为由，对拟对110亿美元产自欧盟的商品加征关税。最近又就欧洲建立防御基金等防御计划对欧盟发出警告。

美国和欧盟制裁与反制裁措施一览图：

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目前，韩国、墨西哥和加拿大都已经和美国达成贸易协议，但美墨加贸易协定还没有获得国会批准生效，美国和欧盟、日本还在磋商。

韩国签订了特朗普上任来首份双边贸易协定。通过协定，韩国获得钢铁配额，但铝制品关税照收不误，数字货币交易所皮卡税延期20年，协定没有豁免韩国的洗衣机关税。韩国付出的代价却是放弃对美国进口汽车执行本国安全标准，并把美国汽车生产商的进口配额提高了一倍。但是新贸易协议给韩国带来的损失并不大，该协议并没有抑制韩国对美国出口汽车的迅猛增势。作为第一个签署双边协议国，美国或许只是为了让其他国家看到美国的豁免诚意和希望达到的结果。

美墨加协议已经达成，但还未经国会批准生效。去年11月达成的美墨加协议没有豁免加拿大和墨西哥的额外制裁措施，但解除了汽车关税的潜在威胁，加拿大和墨西哥获得汽车配额。不过新协议要求加墨放宽美企准入，丧失了和非市场经济国家缔结贸易协定自由，墨西哥和美国之间取消争端解决机制且美墨边境墙照修不误，加拿大要放松对美国乳制品交易限制。

近日，又取消对加拿大和墨西哥加征钢铝关税。但为了迫使墨西哥解决经美墨边境入境美国的非法移民问题，美国将于今年6月10日起对所有墨西哥输美商品加征5%关税。

二、对各国影响

各国遭受的贸易遏制政策不同，最终产生的影响也是不尽相同。

对手型国家，相对来说冲击较大

俄罗斯：股汇双杀，经济受到严重冲击。虽然美国历来就对俄罗斯施行制裁，但新制裁还是对俄罗斯造成了不小的冲击。

去年4月，美国宣布对7大寡头制裁下一个交易日，俄罗斯RTS指数急跌11.44%，创3年来单日最大跌幅，卢布两天暴跌8%。去年8月，美国就英国公民谢尔盖•斯克里帕尔毒杀案追加的对俄制裁，第一波措施就打击了俄罗斯70%经济总量和40%劳动力，股汇两市应声下跌，卢布下跌3.22%，股市大跌2.18%。

伊朗：汇率损失不断扩大，原油出口下降。5月美国退出伊核协议、宣布重启对伊制裁后，伊朗对美元汇率已经下跌13.72%，直到8月20日伊朗央行从关联网站全面撤下美元，才避免了汇率损失进一步扩大。

至今，伊朗原油出口量下降过半，今年3月伊朗原油日出口量只有100万到110万桶，而去年4月伊朗日均产量高达250万桶。但是，由于2018年油价上涨，去年后三个季度伊朗原油收入同比增长48.9%。但伊朗的另一能源产业，天然气凝析油大幅下挫，出口额同比下降30%，导致伊朗出口伊朗总额下降5.69%。今年，8大原油进口国“禁油令”豁免到期后不再延期，伊朗原油出口将进一步下降，而且美国对伊朗的制裁已经全面重启，覆盖各个行业，伊朗的经济承压。

土耳其：里拉暴跌，外债危机爆发。从去年8月美国对2位土耳其高官制裁起两周内，土耳其里拉暴跌32.4%，单美国宣布提高对土耳其钢铝关税税率一日，土耳其里拉就下挫13.75%。而土耳其2018年上半年的外债占GDP比重过半，其中大部分外债以美元计，里拉对美元的持续贬值导致土耳其还债成本上升，使本就恶化的土耳其经济雪上加霜。

古巴：经济受损，物资严重紧缺。古巴是这些国家中抵抗力最弱的。美国封锁了古巴经济命脉，古巴的私营企业主要靠来自美国的汇款提供现金流，旅游也是古巴创造现金流、提振经济的关键产业，然而美国却同时降低向古巴汇款限额和限制美国公民赴古巴旅游并收紧赴古巴签证，严重打击了古巴经济。

欧洲和古巴恢复关系以来，在古巴旅游等产业投资设立了大批企业，都被此次重启制裁波及。美国对古巴的禁运封锁影响更甚，直接导致这个60%以上食品依靠进口的国度，物资严重紧缺。上月，古巴政府不得不用凭票兑换的方式配额供应部分生活必需品。

委内瑞拉：原油出口下滑，深陷危机。委内瑞拉GDP贡献率超90%的原油下滑近40%，上月委内瑞拉原油和燃料份出口量已从制裁前的140万桶/日下降至约80万桶/日，其中还有部分是委内瑞拉的海外浮仓，剔除浮仓，委内瑞拉原油出口降幅更大。委内瑞拉最大的原油买家美国从今年3月已经彻底停止对委内瑞拉的原油进口。

此外，在委石油公司被制裁下，委石油产量也在下滑，去年年底较2015年已经下降44%至134万桶/天，Rystad Energy预计今年和明年将分别下降至100万桶/天和89万桶/天，如果委内瑞拉无法抵消美国制裁的影响并获得新的融资，明年石油日产量甚至可能下滑到68万桶，仅有原产量的1/3。

此外，美国对委内瑞拉的经济制裁，让委无法获得新融资，又限制委出售黄金储备周转，沉重的债务负担难以持续。美国的一系列制裁，特别是原油出口下滑，导致去年委内瑞拉CPI暴增188268.64%，远超前值94.03%，加剧委内瑞拉经济崩溃。

盟友型国家，相对来说受冲击较小

加拿大：钢铝关税加征后豁免，总体影响不大。受软木“双反”影响，2017年前9个月加拿大对美出口的软木数量同比下降8%，但价格也上升了0.15%，抵消了部分销量下降的影响，而且个别省对美出口量依旧上涨。

加征钢铝关税对加拿大影响比较大，2013至2016年，美国56%铝产品和16%钢铁进口自加拿大。加税当月，加拿大对美钢铁产品和铝制品出口分别下降了36.8%和7%，而2月至5月这两种产品增幅分别为40%和28.5%。

但是，由于乘用车和轻型卡车出口增多，加拿大当月对美国的贸易顺差创历史记录、增至41亿美元。上月17日，加拿大已经和墨西哥一道豁免了钢铝关税，美国制裁的影响将进一步缩小。

墨西哥：加征钢铝关税影响甚微，但全面加征关税后影响较大。出口到美国的钢铝产品并不多、占GDP的比重也不大，虽然加征钢铝关税当月，墨西哥出口至美国的普碳及合金钢材量同比下降23.9%至21.4万吨，但对墨西哥经济的影响并不大，加征关税的11个月仅对墨西哥钢铁行业造成4亿美元的经济损失。

而美国近一半的西红柿都由墨西哥供应，根据预测，最近加征的西红柿关税反导致出口商每年要增加3.5亿美元成本，但影响甚微。不过，墨西哥对美国出口总额占总出口近80%，美国对墨西哥输美产品加征5%的关税，会对墨西哥经济将造成严重影响。

韩国：最早达成贸易协定，钢铝实施配额，总体受冲击较小。韩国最早和美国达成贸易协定，受冲击最小。钢铝关税都通过接受配额的方式免于了过度冲击。

对韩国影响较大的是洗衣机关税，美国的洗衣机主要产自韩国和墨西哥，特别集中产自韩国巨头三星和LG公司。其实对全球加征洗衣机关税本就是针对韩国和墨西哥，早在2012年美国就对进口自这两个国家的洗衣机征收反倾销税，但是这导致洗衣机生产转移到中国等其他国家，而美国又依次对其他国家洗衣机采取类似政策后，这些产业开始向外转移，因而这次美国直接一刀切对所有进口洗衣机加征关税。

全球性的洗衣机关税逼得这些公司直接在美国建厂生产，并且把成本转嫁到消费者身上，美国本土的洗衣机也跟着提价，导致美国洗衣机加个整体上升12%，从而削弱了关税的经济影响。当然，这也导致了韩国就业机会的流失，美国因为这些企业新设工厂增加了1800个工作机会。另外，对韩国比较直观的影响是，向美国多交了4.67亿元人民币的保护费。

日本：汽车关税还未落地，钢铝关税影响不大，但缴纳了高额的驻军费。美国对日本没有额外制裁，汽车关税没有落地，而虽然去年日本出口到美国的钢铁大幅下降20%，但日本国内需求旺盛，出口下降对全行业影响不大。日本出口到美国的铝制品非常少，钢铝关税对日本的影响非常小。而虽然美国向日本征收高额的驻军费，但日本军事高度依赖美国，而且在美国的保护下，日本专心发展经济促进了经济高速增长。

欧盟：钢铝关税影响可控，尚无其他制裁。对于欧盟，其他制裁措施尚未落地，钢铝关税对欧盟的影响也在可控范围。2017年欧盟对美国钢材和铝出口总额分别为53亿欧元和11亿欧元，合计占欧盟出口总额不足千分之三。

那么对美国来说结果如何？

一方面，美国的确获取了不少直接利益，比如中国、欧洲都扩大了从美国的进口，美国关税收入也创下历史新高，但从长远来看并没有那么简单。从综合的效果来看，美国也尝到了很多苦果，有点杀敌一千、自损八百的意思。

第一，加征关税增加了美国企业和消费者的成本。关税增加，很多企业将成本转嫁给消费者，根据测算，仅洗衣机关税一项，一年就让消费者损失了15亿美元。而特朗普争取的农民利益也受到损失，美国农民收入由750亿美元降低至630亿美元。

企业成本也迅速提升，很多公司开始撤出美国寻找低成本生产地。比如著名的摩托车制造商哈雷戴维森的每辆哈雷摩托车对欧洲市场的出口成本就增加了近2200美元，如果继续在美国生产，公司到去年年底就要增加3000万到4500万美元的额外成本，接下来每年增加的成本甚至高达9000万到1亿美元。无奈之下，去年6月哈雷就宣布将撤出在美国的部分工厂，搬至欧洲建立生产基地。

随着进口成本上升，美国对各国加征关税将最终导致消费者和生产者每年损失688亿美元，占美国GDP 的0.37%。

第二，金融市场波动加剧，风险加大。从去年美国加征钢铝关税至年底，美国股市重挫逾10%，如果从各国反击开始计算，美股从盘中最高点下跌近20%。上月中美新一轮冲突爆发第二天，美国三大股指道指、纳指和标普500分别重挫1.79%、1.96%和1.65%，至今已经分别下跌近5%、7%和5%，都跌回至2月初水平。

第三，经济受到拖累，加征关税的行业就业不增反降。根据测算，去年加征关税给美国带来的直接损失就有78亿美元，如果各国开启报复行动，美国GDP增速将下滑0.8%，10年内GDP会减少1万亿美元。

而美国的贸易逆差不减反增，增长12.%至6210亿美元，创10年新高。重兴美国制造业的愿景也没有实现，美国上月PMI指数为50.6，创十年来新低。而在美企转移和企业效益下降的双重影响下，受创产业大规模失业，加剧了经济风险。美国中洲铁钉公司，在加征钢铝关税不到3个月就解雇了60名员工，计划解雇近一半；今年以来，美国汽车行业已经有近2万人失业。

第四，外交上更加被动，被制裁的国家逐步走向联盟。去年G7财政会上6国怒怼美国，法国总统马克龙甚至表示这是G6峰会，年底加拿大邀请了12个WTO成员国的贸易部长共商WTO改革，却没有邀请美国，美国的盟约体系出现裂痕。

在美国信任赤字下，其他国家越走越近。欧盟分别和日本和新加坡达成协议，日本积极推动亚洲自贸协定，TPP剩余缔约国重新修订了CTPP，欧盟和伊核协议剩余缔约国准备建立一个绕开美国SWIFT系统的专门机制（SPV），伊朗开始采用人民币结算。

第五，激化美国内部矛盾，加剧政治上的不确定性。特朗普为了争取连任，大费周章。但美国内部的不满却日益加重。

去年加征钢铝关税时，107名共和党议员就联名要求修改钢铝关税计划；2018年7月，美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项决议，约束特朗普的关税权力。最轰动的是否决美墨边境墙提案，美国政府停摆35天，刷新停摆时间最长纪录、造成60亿美元损失，重新开工后，国会两院又投票叫停美墨边境“国家紧急状态”，而特朗普动用总统否决权扼杀了这份决议，也再度激化了矛盾。

而最近对伊朗实施制裁，却没有通过国会，甚至用“战争”等激烈言辞激化双方矛盾，也招致不少议员质疑和不满。

美国国家纳税人联盟、大豆协会、汽车养护协会等组织和波音、微软、通用电气等美企都声明反对加征关税。据《今日美国》报道，昆尼皮亚克大学最新民调显示，美国前副总统拜登支持率高达48%，反超特朗普的44%，沃伦、桑德斯等其他民主党候选人紧追其后。迫于美国国内压力和大选在即，美国会稍作退让以期尽快达成协议，最近取消加拿大和墨西哥钢铝关税就是为国会尽快通过新协定作出的让步。

美国ISM原材料成本指数图：

资料来源：Bloomberg，如是金融研究院

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